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思摩爾(6969.HK)
2026-09-02 | 02:10
昨日,港股三大指数均下跌。其中,恒生指数收盘跌0.93%,国企指数下挫0.59%,恒生科技指数下跌1.49%。
2026-08-25 | 07:26
思摩尔2026 年上半年实现总营业收入72.1 亿元(人民币,下同),同比增长19.9%;实现净利润5.7 亿元,同比增长16.2%。剔除股权激励费用后的经调整净利润为7.6 亿元,同比微增2.6%;若进一步剔除雾化医疗业务亏损,经调整净利润为8.9 亿元,同比增长7.1%。我们认为HNB 如期放量、美国合规雾化迎监管利好、自有品牌稳健增长,三大主线共支撑中长期业绩;短期毛利率仍承压,研发费用维持高位。我们上调26/27/28 年净利润为13.3/16.7/18.9 亿元(2026/3/20预测为10.9/13.9/17.5),对应每EPS 收益为0.25/0.32/0.36 港元(2026/3/20 预测为0.20/0.26/0.32)。目标价从9.6 港元上调至11.1 港元(基于同业比较及 DCF两个估值方法),较当前股价有9.3%上涨空间。维持 “增持”评级。
2026-04-08 | 02:22
受美伊冲突有望降温的乐观情绪带动,欧美股市全线造好。标普500 指数收涨0.72%,纳指与道指分别上升1.16%及0.48%,标普欧洲350 指数亦急升2.45%。板块方面,除能源板块受油价回落拖累而显着受压外,其余板块普遍上扬。
2026-03-23 | 08:15
思摩尔2025 全年实现总营业收入142 亿元(人民币,下同,列明除外),同比增长20.8%;实现净利润10.6 亿元,同比减少18.5%。剔除股权激励的净利润为15.3 亿元,同比略增1.4%。我们认为HNB 业务的放量将支撑公司的业绩增长,但短期内毛利率和研发费用仍将对公司利润带来压力。我们下调26/27/28 年净利润至10.9/13.9/17.5 亿元, (2025/8/20 预测为 15.0/19.1/NA 亿元), 对应每EPS 收益为0.20/0.26/0.32 港元(2025/8/20 预测为0.26/0.34/NA 港元)。目标价从23.7 港元下调至9.6 港元(基于同业比较及 DCF 两个估值方法),较当前股价有7.4%上涨空间。维持 “增持”评级。
2025-08-25 | 08:05
思摩尔2025上半年实现总营业收入60.1亿元(人民币,下同,列明除外),同比增长 18.3%;实现净利润 4.9亿元,同比减少13.9%。剔除股权激励的净利润为7.4亿元,同比下降2.1%。我们认为2025年是HNB业务逻辑不断兑现的一年,同时雾化电子烟也随着各地监管落地而向好发展。考虑HNB业务的落地,我们调整25/26/27年净利润至11.6/15.0/19.1亿元(2025/3/20预测为13.0/13.2/14.6 亿元),对应每EPS收益为0.20/0.26/0.34港元(2025/3/20预测为0.23/0.23/0.25港元)。考虑当下的市场情绪和公司发展前景,目标价从15.2港元上调至23.7港元(基于同业比较及DCF两个估值方法),较当前股价有7.3%上涨空间。当前估值已接近公平水平评级从”买入“下调至“增持”。
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