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公司报告
2026-05-29 | 03:25
快手1 季度符合预期,可灵AI 收入环比增91%,3 月ARR 突破5 亿美元,维持可灵AI 的模型SOTA 能力为当前战略重点。我们微调全年收入及利润预测,微调目标价,维持买入评级。
2026-05-28 | 05:17
联想集团FY2026(财年截至2026/3/31)实现营收830.7 亿美元,同比增长20.3%,在PC 市场整体需求放缓、关键零部件供应趋紧的背景下,营收规模首次站上800 亿美元台阶。三项核心质量指标同步向好,归母净利润达19.12 亿美元,同比增长38.1%,经调整的净利润20.48 亿美元,同比增长42.1%。ROE从FY2025 年的22.6%大幅提升至27.1%,创历史最优水平,股东回报能力显著增强。毛利率为15.4%,较FY2025 年的16.1%下降70 个基点,这一结构性下行主要来自ISG 业务收入占比提升带来的组合效应(ISG 毛利率低于IDG),但ISG自身的OPM 已从FY2025 年的亏损区间转为全年盈利,拖累效应边际递减。
2026-05-28 | 05:16
网易发布26Q1 业绩表现,收入和利润均超市场预期,其中主营业务游戏业务体现出较强韧性,在非旺季实现环比跳升,毛利率也呈现显著改善,盈利能力持续提升。目前公司估值处于相对底部,在自研能力+全球化双引擎驱动下,我们认为公司的估值有修复空间,等待Q2 新游管线催化信号。
2026-05-22 | 07:39
同程旅行1 季度核心OTA 收入/经营利润同比增17%/18%,略超我们及市场预期,经调整净利润同比增19%。4-5 月机票燃油附加费上调短期或抑制出行需求,我们下调2026 年全年收入及利润预测4%,短期业绩弹性取决于需求侧。
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